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棉市多空博弈下的“危与机”
2017-10-15

  近期,大宗产品商场行情汹涌澎湃,价格接连“跳水”,棉花也不破例,合理国内疫情根本稳守时,全球疫情分散又给商场蒙上了一层暗影。后市棉价怎么演绎,有人说“疫情不散,价格不起”。

  笔者以为,这场危机对广阔投资者无疑是一大利好,由于只需遇到这样的重大事件,产品价格(包含棉花)才干呈现如此的低位,所以不必过度惊惧。节前郑棉价格摩拳擦掌,CF2009合约价格大有上冲15000元/吨之势,可是在疫情的“关照下”,棉价接连跳水,最低跌至12650元/吨,不到两周时刻棉价下泄2000多点,行情震动之大超出了多数人的预期。这时,一部分人惊惧性平仓,另一部分人却借机跳进可贵呈现的“黄金坑”。相同是危机,有人匆忙避险,有人斗胆买进。相同的行情,剖析视点不同导致成果截然不同。

  先不管对错,仔细调查此轮上涨有其合理之处,国外疫情现已有了一些起色,疫情最严峻的韩国、日本、意大利纷繁将疫情上调至最高级别,这意味着疫情正在引起政府和全民的最高注重。国内疫情防控现已证明,只需政府满足注重,并采纳最强有力的防控办法,疫情一定能被控制住。也有人以为,由于政治文明准则差异,国外难以向我国一样采纳如此强有力的防控办法。笔者以为,在面临存亡的关键时刻,人们对生命的巴望是共同的,不能轻视乃至是置疑其防控才能。因而,不必过于夸张疫情的影响。

  当然,本次迸发的全球疫情的确会对棉市发生利空影响,由于按捺了消费必定导致价格下行,在由供需主导的商场化价格运行机制中,供应和需求必定会从头博弈,发生一种新的均衡状况,而这种均衡会以新的价格方式呈现。价格安稳,阐明构成的新价格得到了商场认可,否则会继续震动调整直至安稳。

  在疫情发生前,CF2009合约价格根本在14000元/吨邻近动摇,现在遭到疫情的影响,价格跌至13000元/吨左右。可见短期之内,价格下行促进棉市供需到达新的均衡。可是这种时刻短的均衡可以保持多久呢?在2008年金融危机迸发前,棉价在16000元/吨邻近动摇,金融危机迸发后,其时棉价跌至10080元/吨低点,棉价跌落近6000元用了将近8个月时刻。随后棉价康复到13000元/吨用了5个月(上涨3000元左右),康复到16000元/吨用了近1年(上升了6000元左右)。这表明,如此严峻的全球经济危机面前,棉价处于底部时刻都有限。

  这次棉价在跌落后根本没有继续重复,直接反弹上涨。当然,一方面是各国政府出台降息方针,经过“放水”解救商场;另一方面是,鉴于此前的经历和规则,价格回归是早晚的问题,不必过于忧虑。稍早之前不断有人喊出棉价能到11000元/吨,而且死心塌地等着抄底,可商场便是不给时机,原因很简单,多空两边本便是在博弈。在本来贱价的产品上一旦群众构成了跌落的一致,商场往往会朝着反向运动,二八规律告知咱们真理往往把握在少数人手里。

  综上,棉价跌落动能已削弱,上涨力气正在增强,当然短期之内遭到需求限制,价格会有震动重复,但笔者以为将周期放长,未来棉价可期。